《何謂:台灣存託憑證 (TDR)? 》
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《台灣存託憑證 (TDR)》
DR 指的是『存託憑證』,是公司到國外發行股票的一種形式。由於股票只能在發行公司所在的國家流通,如果要將股票拿到國外的證券市場上去交易有很大的困難,而且要求所有國外的投資人,都到發行公司所在的國家購買股票似乎也不可能,正如我們一般的投資者不會親赴美國、日本或其他外國開戶買賣股票,是一樣的道理。對本國投資者而言,由於買賣外國的股票非常麻煩,因此過去一般都轉而購買操作該地區的『基金』。 為了解決上述流動性的問題,衍生出了『DR』的產品。它的方式是,公司把原本要拿到國外發行的股票先存在國內的銀行 (稱為「保管機構」),國內的銀行再和國外的銀行 (稱為「存託機構」) 簽訂合約,表示股票確實已經存入國內的銀行,而後國外的銀行即可根據存在國內銀行股票的數額,直接在該國的證券市場上發行相對數量的證券,這種證券買賣即稱之為「DR」。其優點是,當國外的投資者想要買賣該發行公司的股票時,只要直接買賣 DR 即可,其交易方式和通行國際的股票買賣方式一樣。 DR 根據不同的『發行地』而有不同的名稱。國內的公司去美國發行的 DR 稱為『美國存託憑證 (ADR)』;到其他國家發行的 DR 則通稱為『全球存託憑證 (GDR)』。至於非在台灣證券交易所上市的外國公司,經過一定的申請與審核的程序後,放到台灣證券交易所上市的外國公司股票,即稱之為『台灣存託憑證 (TDR)』。
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